ചാഞ്ചാട്ടത്തില്‍ സ്വര്‍ണം... ഈ നിലയിലെങ്ങനെ 2026 ല്‍ കുതിക്കും? പ്രവചനങ്ങളെല്ലാം പാളുമോ?

ആഗോള സ്വര്‍ണ വിപണിയില്‍ വില ഔണ്‍സിന് 4200 ഡോളര്‍ എന്ന നിലയില്‍ കുടുങ്ങിക്കിടക്കുമ്പോഴും 2026 ല്‍ സ്വര്‍ണ വില ഉയരത്തിലെത്തും എന്ന് പ്രവചിച്ച് ബാങ്ക് ഓഫ് അമേരിക്ക. സ്വര്‍ണ റാലികള്‍ സാധാരണയായി റാലിക്ക് കാരണമായ അടിസ്ഥാന കാരണങ്ങള്‍ മങ്ങുമ്പോള്‍ മാത്രമേ ഉയരുകയുള്ളൂവെന്നും വില ഉയരുന്നതുകൊണ്ട് മാത്രം അത് അവസാനിക്കുന്നില്ലെന്നും ബാങ്ക് ഓഫ് അമേരിക്കയിലെ മെറ്റല്‍സ് റിസര്‍ച്ച് മേധാവി മൈക്കല്‍ വിഡ്മര്‍ പറഞ്ഞു.

സ്വന്തം നാട്ടിൽ മാത്രം പോര, സിറിയയിലും കൈവച്ച് സൗദി; പെട്രോളിയം മേഖലയിൽ കരാർ, ഇന്ത്യയ്ക്ക് എന്ത് ഗുണം?

തന്റെ വാര്‍ഷിക ഔട്ട്ലുക്ക് വെബിനാറില്‍ ആയിരുന്നു അദ്ദേഹത്തിന്റെ പ്രതികരണം. ''സ്വര്‍ണ വിപണി വളരെ ഓവര്‍ബോട്ടാണെന്ന് ഞാന്‍ മുമ്പും പറഞ്ഞിട്ടുണ്ട്. എന്നാല്‍ അത് ഇപ്പോഴും നിക്ഷേപം കുറവാണ്. പോര്‍ട്ട്ഫോളിയോകളില്‍ വൈവിധ്യവല്‍ക്കരണ ഉപകരണമായി സ്വര്‍ണത്തിന് ഇപ്പോഴും ധാരാളം ഇടമുണ്ട്,' അദ്ദേഹം വ്യക്തമാക്കി. ബുള്ളിഷ് അന്തരീക്ഷം ഉടന്‍ അവസാനിക്കുമെന്ന് താന്‍ കാണുന്നില്ലെന്നും വിഡ്മര്‍ കൂട്ടിച്ചേര്‍ത്തു.

അടുത്ത വര്‍ഷത്തേക്ക്, സ്വര്‍ണ വില ഔണ്‍സിന് 5,000 ഡോളര്‍ ആയി ഉയരുമെന്ന് ബാങ്ക് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ആ ലക്ഷ്യത്തിലെത്താന്‍ നിക്ഷേപ ഡിമാന്‍ഡില്‍ 14% വര്‍ധനവ് മാത്രമേ ആവശ്യമുള്ളൂ എന്ന് അദ്ദേഹം അഭിപ്രായപ്പെട്ടു. കഴിഞ്ഞ രണ്ട് പാദങ്ങളിലായി നിക്ഷേപ ഡിമാന്‍ഡ് ഏകദേശം ആ നിലയിലായിരുന്നു. അതേസമയം, അടുത്ത വര്‍ഷം സ്വര്‍ണ വില ഔണ്‍സിന് 8,000 ഡോളറിലെത്താന്‍ നിക്ഷേപ ആവശ്യകതയില്‍ 55% വര്‍ധനവ് ആവശ്യമാണ്.

2020 ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും ഉയര്‍ന്ന നിലയിലേക്ക് സ്വര്‍ണ പിന്തുണയുള്ള എക്‌സ്‌ചേഞ്ച്-ട്രേഡഡ് ഫണ്ടുകളിലേക്കുള്ള നിക്ഷേപത്തിന്റെ ഒഴുക്ക് എത്തിയതോടെ, സമീപ മാസങ്ങളില്‍ നിക്ഷേപ ആവശ്യം കുതിച്ചുയര്‍ന്നു. എന്നിരുന്നാലും, സ്വര്‍ണ വിപണിയെ അവഗണിച്ച ഒരു പ്രധാന വിഭാഗം ഇപ്പോഴും ഉണ്ടെന്നും പുതുവര്‍ഷത്തില്‍ അത് മാറിയേക്കാമെന്നും വിഡ്മര്‍ പറഞ്ഞു.

ആഗ്രഹിക്കുന്നതെന്തും നടക്കും... ഈ രാശിക്കാര്‍ക്കിനി തിരിഞ്ഞുനോക്കേണ്ട!

ഈ വര്‍ഷം സ്വര്‍ണത്തിന്റെ വില 50% ത്തിലധികം ഉയര്‍ന്നതോടെ, വിലയേറിയ ലോഹം ഇപ്പോള്‍ മൊത്തം സാമ്പത്തിക വിപണിയുടെ ഏകദേശം 4% പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, പ്രൊഫഷണല്‍ നിക്ഷേപ മേഖലയില്‍, ഉയര്‍ന്ന ആസ്തിയുള്ള നിക്ഷേപകര്‍ അവരുടെ ആസ്തിയുടെ 0.5% മാത്രമേ സ്വര്‍ണത്തില്‍ കൈവശം വച്ചിട്ടുള്ളൂവെന്ന് വിഡ്മര്‍ അഭിപ്രായപ്പെട്ടു.

പരമ്പരാഗത 60/40 പോര്‍ട്ട്ഫോളിയോ വിഹിതത്തിന്റെ വിശ്വാസ്യതയെ പല നിക്ഷേപകരും ചോദ്യം ചെയ്യുന്നത് തുടരുന്നതിനാല്‍ സ്വര്‍ണത്തോടുള്ള താല്‍പര്യം വര്‍ധിച്ച് വരികയാണ്. ഒരു പോര്‍ട്ട്ഫോളിയോയുടെ 20% സ്വര്‍ണത്തില്‍ കൈവശം വയ്ക്കുന്നത് ഫലപ്രദമായ ഒരു തന്ത്രമാണെന്ന് ഗവേഷണം ഇപ്പോള്‍ കാണിക്കുന്നുവെന്ന് വിഡ്മര്‍ പറഞ്ഞു.

''2020 മുതല്‍ നിങ്ങള്‍ വിശകലനം നടത്തുമ്പോള്‍, റീട്ടെയില്‍ നിക്ഷേപകര്‍ക്ക് 20% ല്‍ കൂടുതല്‍ സ്വര്‍ണ വിഹിതം ഉണ്ടായിരിക്കണമെന്ന് നിങ്ങള്‍ക്ക് ന്യായീകരിക്കാന്‍ കഴിയും,'' അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു. ''ഇപ്പോള്‍ നിങ്ങള്‍ക്ക് 30% പോലും ന്യായീകരിക്കാന്‍ കഴിയും.''

'ഞാൻ ഭയങ്കര ഇൻട്രോവേർട്ട് ആയിട്ടുള്ള വ്യക്തിയാണ്, ആ കാര്യത്തിന് വേണ്ടി തോക്കും ജീപ്പും എടുത്തു'; ഹണി റോസ്

എന്നാല്‍ സ്വര്‍ണത്തിലേക്കുള്ള കൂടുതല്‍ വൈവിധ്യവല്‍ക്കരണത്തില്‍ നിന്ന് പ്രയോജനം ലഭിക്കുന്നത് ചില്ലറ നിക്ഷേപകര്‍ക്ക് മാത്രമല്ല. ഔദ്യോഗിക കരുതല്‍ ശേഖരം ഈ വര്‍ഷം നാഴികക്കല്ലിലെത്തുമ്പോഴും കേന്ദ്ര ബാങ്കുകള്‍ സ്വര്‍ണം വാങ്ങുന്നത് തുടരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതായി വിഡ്മര്‍ പറഞ്ഞു.

സെന്‍ട്രല്‍ ബാങ്കിന്റെ സ്വര്‍ണ ശേഖരം യു എസ് ട്രഷറികളിലെ അവരുടെ കൈവശമുള്ളതിനെ മറികടന്നതായി അദ്ദേഹം അഭിപ്രായപ്പെട്ടു. സ്വര്‍ണം ഇപ്പോള്‍ ശരാശരി 15% പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ശരാശരി 30% സ്വര്‍ണ വിഹിതം നല്‍കുന്നതിലൂടെ കരുതല്‍ ശേഖരം പൂര്‍ണ്ണമായും ഒപ്റ്റിമൈസ് ചെയ്യപ്പെടുമെന്ന് അദ്ദേഹത്തിന്റെ മോഡലിംഗ് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

''നിങ്ങള്‍ ഏത് പോര്‍ട്ട്ഫോളിയോ നോക്കിയാലും, അത് ഒരു സെന്‍ട്രല്‍ ബാങ്ക് പോര്‍ട്ട്ഫോളിയോ ആയാലും ഒരു സ്ഥാപന പോര്‍ട്ട്ഫോളിയോ ആയാലും, സ്വര്‍ണത്തിലേക്കുള്ള വൈവിധ്യവല്‍ക്കരണത്തില്‍ നിന്ന് അവര്‍ക്ക് പ്രയോജനം നേടാനാകും,'' അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു. ഈ വര്‍ഷത്തെ സ്വര്‍ണത്തിന്റെ 50% വില വര്‍ധനവ് ചില പോര്‍ട്ട്ഫോളിയോ മാനേജര്‍മാര്‍ക്ക് പുതുവര്‍ഷത്തില്‍ അവഗണിക്കാന്‍ ബുദ്ധിമുട്ടായിരിക്കുമെന്ന് വിഡ്മര്‍ കൂട്ടിച്ചേര്‍ത്തു.

''ബെഞ്ച്മാര്‍ക്കുകള്‍ നോക്കുമ്പോള്‍, കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വര്‍ഷങ്ങളായി സ്വര്‍ണം മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവയ്ക്കുന്ന ആസ്തികളില്‍ ഒന്നാണ്,'' അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു. അടുത്ത വര്‍ഷം യുഎസ് പണനയം ഒരു പ്രധാന ഘടകമാകുമെന്ന് വിഡ്മര്‍ പറഞ്ഞു. പണപ്പെരുപ്പം 2% ന് മുകളിലായിരിക്കുമ്പോള്‍, ഒരു ലഘൂകരണ ചക്രത്തില്‍ സ്വര്‍ണ വില ശരാശരി 13% വര്‍ധിച്ചിട്ടുണ്ടെന്ന് തന്റെ മോഡലിംഗ് സൂചിപ്പിക്കുന്നുവെന്ന് അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടി.

'എല്ലാ മീറ്റിംഗുകളിലും നിങ്ങള്‍ വെട്ടിക്കുറയ്ക്കലുകള്‍ കാണേണ്ടതില്ല. നിരക്കുകള്‍ കുറയുന്നത് നിങ്ങള്‍ കാണേണ്ടതുണ്ട്,' അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു. നിലവില്‍, വിപണികള്‍ അടുത്ത വര്‍ഷം രണ്ട് നിരക്ക് കുറയ്ക്കലുകളില്‍ വില നിശ്ചയിക്കുന്നു. ബാങ്ക് ഓഫ് അമേരിക്കയിലെ സ്ഥിര വരുമാന വിശകലന വിദഗ്ധര്‍ ആ പ്രതീക്ഷകള്‍ക്ക് അനുസൃതമാണ്. പക്ഷേ 2026 ല്‍ പലിശ നിരക്കുകള്‍ക്കുണ്ടാകുന്ന പ്രതികൂല സാധ്യതകളെക്കുറിച്ചും മുന്നറിയിപ്പ് നല്‍കിയിട്ടുണ്ട്.

Credit: Oneindia